Noble Funds TFI - logo
Komentarze udostępniamy dzięki uprzejmości serwisu noblefunds.pl

Trend dynamiki rocznej dla bazowej sprzedaży detalicznej w USA od wielu miesięcy nie jest korzystny, ale jednak samo tempo wzrostu wydatków nie jest jeszcze szczególnie niepokojące. Sam fakt spowolnienia jest ponadto zgodny z wcześniejszym oczekiwaniem na wyhamowanie dynamiki po kilku solidnych kwartałach. Niepokoi jednak to, że mimo niezłego tempa wzrostu wydatków konsumentów oraz ożywieniu na rynku nieruchomości, ciągle rozczarowuje produkcja przemysłowa, będąca w stagnacji. Ożywienie w przemyśle strefy euro idzie niezwykle opornie, a wręcz od dłuższego czasu także i tu mamy stagnację. Ale dzięki całkiem solidnemu ożywieniu w wydatkach konsumentów, gospodarka jako całość notuje w ostatnich kwartałach przyzwoite ożywienie.


PDF - 435 KB

Koniec roku na amerykańskim rynku pracy pokazał wyraźne przyśpieszenie w tempie kreacji miejsc pracy. Szczegółowa analiza danych nie rozwiewa jednak moich obaw o to, że na przestrzeni tego roku dynamika wzrostu zatrudnienia może się osłabić. Dane ze strefy euro nie przestają pozytywnie zaskakiwać. Indeksy koniunktury za grudzień pokazały dalsze przyspieszenie, mimo rozmaitych ryzyk, które pojawiają się w otoczeniu gospodarki.


PDF - 435 KB

Ożywienie w europejskim przemyśle jest szerokie, obejmuje coraz więcej krajów, ale niepokoją dane z USA. Amerykański przemysł od kilku miesięcy jest w stagnacji, ale na niektórych wskaźnikach mamy od pewnego czasu widoczne tendencje recesyjne. Jeśli w bieżącym kwartale tamtejszy przemysł nie wyrwie się z tej negatywnej spirali, to cała gospodarka może niedługo obrać kurs na recesję. Wcześniej niż było to zakładane. Może się ona pojawić nie w 2018 r., gdzie chyba widzi ją spora grupa ekonomistów, ale może na już przełomie 2016/17.


PDF - 225 KB

Z jednym "ale"... Skala wzrostu zatrudnienia w USA w okolicach 180–200 tys. w skali miesiąca jest bardzo wysoka, a tymczasem rynek nadal kreuje ich dużo więcej. Dane z amerykańskiego rynku pracy za luty były lepsze zarówno co do skali wzrostu liczby zatrudnionych, jak i spadku stopy bezrobocia. Ogólnie był to znów mocny raport.


PDF - 354 KB

Dzisiejsze dane z amerykańskiego rynku pracy były bardzo silne zarówno w ujęciu bezwzględnym, jak i w odniesieniu do konsensusu prognoz. Zatrudnienie w USA wzrosło w styczniu o 257 tys. m/m wobec prognozy 234 tys. Dodatkowo, w dzisiejszym raporcie mieliśmy rewizję roczną i w efekcie dane za grudzień zrewidowano w górę o 77 tys. do 329 tys., a za listopad o 70 tys. do 423 tys. Za cały rok rewizje wyniosły +164 tys. i ostatecznie cały 2014 rok zakończył się wzrostem zatrudnienia o 3.1 mln osób (najlepiej od 1999 r.).


PDF - 222 KB

Biuletyny tygodniowe
- archiwum:

2014

2013

2012

2011

2010

Biuletyny kwartalne
- archiwum:

2013

2012

2011

2010

 
© 2006-2018  Perfect NDF SA :: © Projekt i wykonanie MASK :: Strona oparta na Joomla!

Ta strona dla swojej pełnej funkcjonalności używa ciasteczek (cookies), przechowywanych na dysku Twojego komputera. Jeśli nie zgadzasz się na to, zmień ustawienia swojej przeglądarki internetowej (zgodnie z jej instrukcją).